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谁是大股东? 宋卫平、孙宏斌与九龙仓三国演义

观点地产网
2014-05-20 18:07:47
人物:宋卫平,孙宏斌    企业:绿城,融创
导读:所有人都在关注,宋卫平转让绿城中国股权至孙宏斌一事将怎样落下帷幕,股权怎样转?转多少?转让后的绿城股权结构如何?被孙宏斌接手后将何去何从?

明源地产研究网  所有人都在关注,宋卫平转让绿城中国股权至孙宏斌一事将怎样落下帷幕,股权怎样转?转多少?转让后的绿城股权结构如何?被孙宏斌接手后将何去何从?

结局揭晓前,赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱于5月17日公开称,国内标杆房企绿城为什么会落到今天被卖掉的下场,原因是绿城老板宋卫平“一个月一个月”频繁飞到拉斯维加斯参与赌博。

宋孙二人双双回应,孙宏斌指阎焱“纯粹是信口雌黄胡说八道”,“宋卫平寿柏年转让股权给融创,是选择接班人,是为了绿城的品牌能发扬和传承,是嫁女儿,是对二十年心血绿城的无私真爱。”同时他还透露,即使(股权)转让后宋卫平寿柏年还是大股东。

宋卫平则在绿城官网登出一篇长文,回应转手绿城股权原因。“股权转让的决定,首先来自于退休的需要。不是我,是我的兄长、同学寿柏年。”

“但权衡再三,老兄弟共进退吧,把这份工作交给比我们更有斗志,更有激情,也更有能力的人去做。”宋卫平在文中表示,“我们选择相信融创,相信孙宏斌,希望他们把这个有理想的企业带进美好新天地。”

囿于上市公司规则,宋孙二人之间股权转让细节并未得到透露。然而从已披露信息中回溯,也能大致厘清这场世纪交易的脉络。
 

大股东谜团

从绿城当前股权结构看,宋卫平及其配偶夏一波持股25.11%、寿柏年持股17.81%、罗钊明持股5.33%,二股东九龙仓则持股24.32%。

尽管孙宏斌明确透露,“转让后宋卫平寿柏年还是大股东”,依然无法得出将来第一大股东花落谁家的结论。宋寿二人并不是严格意义上的一致行动人,当前共同持股42.92%,转让后能称得上大股东,那共同持股比例应不低于孙宏斌或九龙仓的持股比例。

值得注意的是,自2012年6月,绿城引入九龙仓,配股绿城中国24.6%股权同时还向九龙仓发行永久次级可换股证券25.5亿港元。

后上述可转股债券已经由绿城完成赎回,但配股时,九龙仓还承诺两年会不出售股份。不过九龙仓不出售股份的先决条件是,绿城集团高管由宋、寿二人担任,同时两人持股比例超过30%。

随着宋寿二人转手股权,该先决条件将终结。故而九龙仓持股比例也存在变数,可能选择出售股权。那么孙宏斌购入股权比例或许可能低于24.32%。

摩通最新报告指,由于香港销售放缓和内地楼市不确定性,九仓于内地的部分项目有减价可能,预计公司营运利润将受压。

据此业内人士分析称,绿城70%项目分布在江浙地区二三线城市,104个储备项目中杭州就有24个,九龙仓选择出售股权的可能性较大。

另外,按照中国证监会的规定,持股超过30%则触发全面要约收购。据此市场人士分析指,孙宏斌若要得到实际控制权,购入股权比例应该不高于29.9%。
 

宋卫平:并非远离

股权转让细节之外,宋卫平去意已决,他在公开信中称,“把这份工作交给比我们更有斗志,更有激情,也更有能力的人去做。”

不过宋卫平也在信中明确,“我并非远离绿城,我仍有坚守的义务。”他对未来的规划是这样说的,“我也有自己继续努力的方向:做代建,做养老,做现代农业……”

据了解,宋卫平喜欢把代建称为“长工”,绿城旗下的代建业务主平台为绿城房产建设管理有限公司。

数据显示,绿城代建业务从2010开始到2013年7月,共签约80个代建项目,占地面积超过1100万平方米,约1300亿规模。其中,1/3为政府代建,2/3为商业代建。

而绿城官网显示,截至2013年12月31日,绿城建设含绿城鼎益已有项目近180个,其中自有投资项目70多个,已签约政府建设项目近50个、商业建设项目50余个、资本建设项目1个、咨询服务项目3个。

绿城建设管辖项目总占地面积近3000万平方米,总建筑面积6100多万平方米,其中代建项目总占地面积1300多万平方米,总建筑面积3100多万平方米。

代建业务收入方面,绿城在其2013年年报中披露,年度集团实现项目管理服务收入为3.5亿元,较2012年的2.55亿元增长37.3%,主要来自本公司附属公司绿城房产建设管理有限公司的代建收入。

如今因多种原因,宋卫平将从绿城掌舵者位置上抽身,或许在代建业务一途,宋卫平能抓到他所追求的理想。

宋卫平曾说:“我们要用我们的聪明才智,通过我们对人的认知和了解,把园区服务做好,把我们的服务产品做好。”

不管是做代建,还是做养老,做现代农业……宋卫平表示,“我将比过去更能集中自己的精力,在卸下重担的同时,把全身心投入到其他有价值的事业中去。”