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房地产开发项目决策阶段的成本控制

《明源地产E视界》 《财经界》
2009-11-13 19:17:00
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导读:目前,房地产行业逐渐整体进人调整阶段,房地产开发项目的风险也随之增大。“正确的决策是成功的开始”,因此,本文针对房地产开发项目的源头——决策阶段,来分析这一环节的成本控制问题。
目前,房地产行业逐渐整体进人调整阶段,房地产开发项目的风险也随之增大。“正确的决策是成功的开始”,因此,本文针对房地产开发项目的源头——决策阶段,来分析这一环节的成本控制问题。

一、建立科学的评价指标体系

第一,规划评价指标主要考虑可使用土地面积、建筑密度、容积率、绿地率、停车泊位、市政配套、公共设施配套、交通等因素。

第二,设计方案评价指标要考虑性价比、产业化、经济性、采光、通风、环保、格调、品位、与周围环境的协调、使用功能等因素。

第三,市场定位评价指标是以房地产市场调查资料和市场预测结果为基础,就租售价格、租售率、租售对象、物业管理费等建立评价指标。

第四,经济评价指标需要考虑财务评价和综合评价。财务评价根据现行财税制度和价格体系,计算房地产项目财务收入和财务支出,分析项目的财务盈利能力、清偿能力以及资金平衡情况,判断项目的财务可行性,风险预测等:综合评价是从区域社会经济发展的角度,分析和计算房地产项目对区域社会经济的效益和费用,考察项目对社会经济的净贡献,判断项目的经济合理性。

以上每个评价指标所包含的因素,对房地产开发项目的成本都有直接或间接的影响。比如建筑密度是指建筑基底面积占总用地面积的百分比,它反映用地合理性情况,是城市管理的控制性指标。容积率是反映地块开发强度的重要指标,无纲量,其内涵与“建筑密度”一致,但表述形式不同,容积率=总建筑面积/地块面积。适当提高建筑平均层数和建筑密度,控制适当的建筑容积率,可以减少房地产开发项目的单位造价。同时节约用地,从而能有效降低整个项目的建设资金。

二、技术与经济相结合,做好规划方案的优选

要真正有效的控制工程造价,在完成市场调查研究后,必须结合项目的实际情况,在满足使用功能和生产要求的前提下,将技术和经济有机结合,进行设计多方案比较,力求在技术先进条件下的经济合理,在经济合理基础上的技术先进。

房地产项目方案优选,是寻求合理的房地产开发方案的必要手段。对于房地产项目策划中提出的各种可供选择的开发经营方案,都要进行经济分析和计算,从中筛选出满足最低可接受收益率要求的可供比较方案,并对这些方案进行比选。在进行可供比较方案,优选时,应注意各方案之间的可比性,遵循费用与效益计算口径对应一致的原则,并根据项目实际情况,选择适当的经济评价指标作为比选指标。

房地产项目通常采用的方案优选指标有:差额投资内部收益率和净现值(NPV),在进行方案优选时,以净现值大的方案为优选方案;等额年值,在进行方案优选时,以等额年值大的方案为优选方案。当可供比较方案的开发经营期相同时,可直接选用差额投资内部收益率、净现值或等额年值指标进行方案比选。当开发经营期不同时,一般宜采用等额年值指标进行优选,如果要采用差额投资内部收益率指标或净现值指标进行方案优选,须对各可供比较方案的开发经营期和计算方法按有关规定作适当处理,然后再进行优选。

对于开发经营期较短的出售型房地产项目,也可直接采用利润总额、投资利润率等表态指标进行方案优选。对效益相同或基本相同的房地产项目方案进行优选时,为简化计算,可采用费用现值指标和等额年费用指标,直接进行项目方案费用部分的优选。

三、提高项目抵御风险的能力

房地产市场是资金密集性行业、资金使用量大,市场的任何波动和国家宏观政策的调整都会影响到项目的收益,严重的可能会使企业的资金链条断裂,整个项目陷入瘫痪。这就要求开发商在投资决策阶段通过对影响项目投资效果的社会、经济、环境、政策和市场等因素的分析,了解各因素对项目的影响性质和程度,帮助投资者根据房地产项目风险的大小和特点,确定合理的投资收益水平,提出控制风险的方案,有重点地加强对投资风险的防范和控制。房地产项目面临的风险有政策风险、财务风险、购买力风险等。

第一,政策风险

近年来,为了规范房地产市场、有效控制房价,采取一系列宏观调控政策,虽然效果不明显,但是政府调控的决心并没有改变。房地产政策的改变,尤其是调整性政策的出台,必然导致某些房地产成为牺牲品,结果导致房地产项目的商业风险加大。应对国家宏观政策的措施主要是缩短项目的建设周期,加快项目的销售进度,即使回笼资金。

第二,财务风险

财务风险主要由利率、资本金充足率两个方面。特别是2007年以来,国家加大宏观调控力度,几次提高银行利率,紧缩银根。这些金融政策的调整,使得一线城市房地产价格开始下降,投资速度减慢。房地产公司由于贷款利率增加,导致收入减少,支出增加,投资成本增大,形成房地产投资财务风险。应对利率风险的措施,主要是预期银行贷款利率的变化。为了降低由此带来的房地产投资金融风险,一是在签订银行贷款合同时,选择固定利率;二是在评价投资方案时,按可能升高的银行贷款利率进行,预先就对银行贷款利率的提高作出防范措施:三是在进行投资方案评价时,对银行贷款利率进行不确定性分析。充分考虑贷款利率可能带来的金融风险。

第三,购买力风险

购买力风险主要是指市场中因消费者购买能力变化,导致房地产商品不能按市场消化而造成经济上的损失。购买力风险是一种需求风险。在市场经济体制中,需求是一个非常不稳定的因素。由于消费者的购买力是不断发生变化的,受工作环境、生活环境、社会环境、消费结构等影响,如果整体市场上需求下降,将会给项目带来损失。应对措施主要是在房屋的建筑设计中丰富产品的类型,对大、中、小户型进行优化组合,适当加大可以组合型住宅的所占比例。

四、控制土地竞拍价格

土地成本(约占项目总成本的30%一35%左右),主要指土地获得阶段形成的各种费用支出,包括地价、土地动拆迁补偿费、各类补偿费、土地契税等。在房地产整个开发过程中,土地一旦到手,其成本即基本确定,直至项目开发完成,该成本一般也不会有较大变化。因此,控制土地成本的关键在于拿地时的成本分析要准确,在土地招投标中制定竞买策略与技巧,做到以最小的代价和风险获取最大的收益、来打败竞争对手。

第一,要注重土地费用可承受的最高限额测算

在参与土地竞拍之前,首先必须算好帐,拟建设的初步方案,即以什么的产品面市,并预测明后年的各种品类物业的销售价格。然后计算建造的成本,以销售价格最低的物业形态作为假定方案,假定为零利润的情况下,计算出土地成本限额,这就是参与拍卖所能承受的价格底线,能够基本保证土地成本在可控制范嗣内,不会出现盲目举牌,造成不可控制的局面。

第二,土地竞买报价策略选择的具体方案如下:

(1)不平衡报价策略。当采用评分的方法进行招标时,房地产开发商可通过认真分析评分方法,结合企业自身的优势,扬长避短,使本企业的综合评分达到最高。如发展商本身的建筑实力较强,对招标工程造价有较大的把握,可报以最短的建筑周期,较高的土地出让金,以获取高分。压倒竞争对手。

(2)高、低报价策略。若项目所要求的专业性和管理水平较高,潜在的竞争对手较少,可使用低报价策略;若项目的发展前景看好,竞争对手较多,则可使用高报价策略。

(3)合纵连横策略。为了避免行业内部恶性竞争,抬高土地的竞拍价格,房地产开发商应该采用合纵连横进行联合投标。

(4)志在必得策略。房地产开发商出于发展需要不惜采取微利甚至微亏的策略进行高报价,以期志在必得。房地产企业在土地竞买时,通过对出让土地进行认真分析、做出详细策划,根据市场竞争的情况和本企业需要的迫切程度,结合以上的竞买策略,在竞买时保持心理稳定、从容应价。土地在招拍挂出让之前,政府部门对该地块的规划一般是粗线条的,房地产开发商在获得土地后,在规划设计阶段。还可以结合所在城市的发展战略,对项目用地的规划向政府提出合理化建议,以期政府部门采纳,使其在规划指针上做出一些让步,提高对土地的利用率,降低土地使用成本。